I en analyse fra Berenberg skriver analytiker Gustav Froberg at SmartCraft rapporterte en omsetning i tredje kvartal på 132 millioner kroner, en vekst på 32 prosent på årsbasis, hvorav omtrent 9 prosentpoeng var organisk. Dette lå noe under forventningene.
Sverige, som står for nesten halvparten av omsetningen, bidro mest til den organiske veksten med en økning på cirka 11 prosent på årsbasis, mens Norge fulgte tett etter med 8 prosent. Finland hadde en nedgang på 0,7 prosent organisk i kvartalet.
Til tross for svakheter i den nordiske byggesektoren, anser Froberg at SmartCraft opprettholder en robust vekstrate, spesielt med selskapets skifte vekk fra engangsinntekter i nylig oppkjøpte enheter. Han peker på tegn til etterspørselsvekst i Sverige og Finland, drevet blant annet av rentekutt og økning i byggestarter i Finland.
Analysefakta
Aksje: SmartCraft
Meglerhus: Arctic Securities
Anbefaling: Kjøp (Kjøp)
Kursmål: 34 (34)
Froberg bemerker at selskapets driftsresultat ble 31 millioner kroner i kvartalet, med en margin på 24 prosent, noe lavere enn fjorårets 33 prosent grunnet lavere marginer i nyoppkjøpte selskaper og økte engangskostnader for markedsføring.
På tross av dette økte fri kontantstrøm med 49 prosent på årsbasis til 20 millioner kroner, delvis på grunn av en sterk vekst i operasjonell kontantstrøm. På bakgrunn av noe høyere forventninger til ARR og større vekstinvesteringer justerer Berenberg salgsestimatene for 2025/2026 marginalt opp, mens EPS-estimatet for 2024 nedjusteres med omtrent 7 prosent. Kursmålet beholdes på 34 kroner, sammen med kjøpsanbefalingen.
Oppsummeringen er laget av AI-verktøyet ChatGPT, og justert av Finansavisens journalister.
