– Putin sitter fortsatt med makt til å sjokkere på nytt

YAR - SNI - AKRBP - PHO - SPOL - MING

«Det er et vanskelig marked», sa analysesjef Petter Slyngstadli i Norne Securities til Finansavisen i starten av september. Det fikk han rett i. 

I løpet av måneden falt den anbefalte porteføljen til Norne Securities 5,5 prosent mens hovedindeksen på Oslo Børs gikk ned hele 11,7 prosent. Best gikk det med Stolt-Nielsen som klatret 2 prosent mens Yara skuffet mest med et kursfall på 9 prosent. Det betyr at porteføljen er ned 12 prosent hittil i år mens referanseindeksen OSEBX har falt 8 prosent.

Det er ingen tvil om at sentimentet er elendig, og Slyngstadli mener mye bør være priset inn. Han beskriver det som sannsynlig at vi får en resesjon, men det er ikke sikkert den kommer i årets fjerde kvartal.

Wild card

– Det er tøffe tider, men mye er priset inn i aksjemarkedet. Samtidig er det et stort «wild card» i den russiske administrasjonen, hvor Putin fortsatt sitter med makt til å sjokkere på nytt, sier Slyngstadli til Finansavisen.

Han forventer mye turbulens i månedene fremover, og konkluderer med at det er mer sannsynlig med en børsoppgang på 20 prosent eller et børsfall på 30 prosent, enn at aksjemarkedet forblir uendret ut året.

– Oktober er vanligvis en brukbar børsmåned, men det er klart at vi går inn i måneden med ekstrem risiko på flere felt, noe som gir et stort utfallsrom, sier analysesjefen.

Flere endringer i porteføljen

Ved inngangen til oktober gjør Norne Securities flere endringer i månedsporteføljen. Analysesjefen kvitter seg med Kitron og Equinor til fordel for Aker BP og Photocure, som har et kursmål på henholdsvis 440 kroner og 120 kroner. Mandag ettermiddag omsettes Aker BP for 326,70 kroner (+4,5 prosent) og 89,55 kroner (-1,8 prosent).

– Aker BP fremstår som rimelig priset og med en god eksponering mot potensielt høyere oljepriser i lys av et mulig stort OPEC-kutt senere i måneden. Photocure leverte gode tall for andre kvartal i august, hvor salg og net earnings var bedre enn vi ventet. Selskapet har slitt litt med tilgang til personer og sykehus gjennom pandemien, men nå ser det ut som det letter for selskapet, sier Slyngstadli.