Forsvare utbytte
Noe som de fleste lurer på er nok om OCY kan forsvare utbytte sitt på 0.15$ per kvartal med FPSOen i opplag.
Trenger litt hjelp herfra for å se om jeg tenker riktig ang tallene oppgitt i kvartal rapportene.
2019 hadde man adjusted net profit på 46mil, relativt lav profitt, men FPSOen bidra negativt med 100mil i 2019. Er det riktig å tenke at dersom vi har minimale utgifter med FPSOen i opplag i gjennom 2020 vil man kanskje forvente adjusted net profit på 150mil+? Selvfølgelig litt pluss/minus her, nye skip på kontrakt som vil være med å bidra litt og utgifter til FPSOen i opplag.
Utbytte blir 105mil i 2020 dersom det ikke blir noen endringer.
Vil ikke dette være "bærekraftig" dersom man får adjusted net profit på 150mil?
Eller må man ser mer på EPS og net income når man tenker på om et utbytte er bærekraftig for et selskap. Dersom man ser på EPS så føler jeg OCY ikke har sjanse til å holde et utbytte på 0.15$ i kvartalet.
Er nok lenge til vi kommer tilbake til 2017 tider og da var EPS på 0.86$
Trenger litt hjelp herfra for å se om jeg tenker riktig ang tallene oppgitt i kvartal rapportene.
2019 hadde man adjusted net profit på 46mil, relativt lav profitt, men FPSOen bidra negativt med 100mil i 2019. Er det riktig å tenke at dersom vi har minimale utgifter med FPSOen i opplag i gjennom 2020 vil man kanskje forvente adjusted net profit på 150mil+? Selvfølgelig litt pluss/minus her, nye skip på kontrakt som vil være med å bidra litt og utgifter til FPSOen i opplag.
Utbytte blir 105mil i 2020 dersom det ikke blir noen endringer.
Vil ikke dette være "bærekraftig" dersom man får adjusted net profit på 150mil?
Eller må man ser mer på EPS og net income når man tenker på om et utbytte er bærekraftig for et selskap. Dersom man ser på EPS så føler jeg OCY ikke har sjanse til å holde et utbytte på 0.15$ i kvartalet.
Er nok lenge til vi kommer tilbake til 2017 tider og da var EPS på 0.86$
Redigert 26.02.2020 kl 21:11
Du må logge inn for å svare
Sundancer
26.02.2020 kl 21:21
828
Sitat fra Seeking Alpha analyse
The company, currently, has 175.2M shares outstanding, which indicates a dividend payout at the current level of $33.4M quarter, or ~$133M/year. At an operating profit of $151M in 2018, this, obviously, was not an issue, with a P/O of 88%. However, FY19's EBIT of $67.5M means that we're looking at a P/O-ratio on operating earnings of 197% for the full year. Even using the new dividend of 0.15, this would mean a quarterly cost of $26.28M, or $105M per year, still giving us a potential payout ratio of 155% of operating profit - so what gives?
While EBIT shows a massive variance compared to 2018, this is due to some extremely large impairment charges for the FPSO recorded during 3Q19 ($68.4M) which likely won't be repeated for the year. Less even just that singular charge, the annual EBIT would've been over $130M, more than enough to cover the new dividend at a historically comfortable ~80% payout ratio, assuming like-for-like and nothing changes.
Let's also not forget that the company is, currently, adding new assets/vessels at a relatively constant basis, increasing company EBITDA and, consequently, EBIT. I believe the new dividend not only to be well-covered but, in the longer term, to be able to be raised back to previous levels.
All of this also assumes that the FPSO does not get new employment. Should the FPSO be chartered, all of this changes and the company could, depending on the contract length and compensation, not only restore the dividend but possibly also raise it.
https://seekingalpha.com/article/4324690-ocean-yield-fy19-without-surprises-buys
The company, currently, has 175.2M shares outstanding, which indicates a dividend payout at the current level of $33.4M quarter, or ~$133M/year. At an operating profit of $151M in 2018, this, obviously, was not an issue, with a P/O of 88%. However, FY19's EBIT of $67.5M means that we're looking at a P/O-ratio on operating earnings of 197% for the full year. Even using the new dividend of 0.15, this would mean a quarterly cost of $26.28M, or $105M per year, still giving us a potential payout ratio of 155% of operating profit - so what gives?
While EBIT shows a massive variance compared to 2018, this is due to some extremely large impairment charges for the FPSO recorded during 3Q19 ($68.4M) which likely won't be repeated for the year. Less even just that singular charge, the annual EBIT would've been over $130M, more than enough to cover the new dividend at a historically comfortable ~80% payout ratio, assuming like-for-like and nothing changes.
Let's also not forget that the company is, currently, adding new assets/vessels at a relatively constant basis, increasing company EBITDA and, consequently, EBIT. I believe the new dividend not only to be well-covered but, in the longer term, to be able to be raised back to previous levels.
All of this also assumes that the FPSO does not get new employment. Should the FPSO be chartered, all of this changes and the company could, depending on the contract length and compensation, not only restore the dividend but possibly also raise it.
https://seekingalpha.com/article/4324690-ocean-yield-fy19-without-surprises-buys