hei.

Ja, det er lov å håpe.

Nå slår vel ikke påsken godt ut i 1Q vs 1Q i fjor, så det blir trolig bedre i 2Q.

Ellers er kursmålet mitt for året (9-10 kr) allerede langt på vei oppfylt, så jeg er godt fornøyd.
Så for min del blir det mer å vente på kurs mellom 11 og 12 til neste år.

Jeg har i mine estimater en topplinje på 135 mmok og ebitda på 18 mnok. Tanken er at hoveddelen av økning i antall ansatte er jo nearshore og de selges for lavere rater enn de norske. I tillegg så er det 3 færre arbeidsdager i Q1-18 enn i fjor. Jeg føler dette kvartalet er litt vanskelig å spå, da indikasjonene har vært at ratene har økt litt, samtidig som lønningene på nye ansatte i Norge har gått opp pga. høy etterspørsel. I tillegg blir det spennende å se hvor mange nye som kommer til og det vil jo evt. føre til ekstra kostnader på kort sikt. Vi går iallfall en spennende tid i møte.

Nå er det ikke spenning jeg først og fremst er på jakt etter i Itera.

Dette er "banken" min, og jeg foretrekker en jevn 15-20% årlig vekst i resultat, og dermed kurs.
Når vi passerer 10 så utgjør 20% kursoppgang 2 kr per år, og det betyr for meg en 7 sifret økning i porteføljen.

At jeg i tillegg får en kvart mill i utbytte gjør ikke saken verre.

Tipper at om 10 år så er kursen 20+, kanskje 30, og da blir nok ungene fornøyd :)

Har vært aksjonær i over 10 år. Sagt det tidligere at kr. 9 + utbytte ca. 0.50 for dette år vil bli en realitet. Vi er der nå. En stabil utvikling forventes...de bygger sten på sten og de legger vekt på en bra arbeidskultur, noe som gir en god langsiktig avkastning. Verden blir mer automatisert...ergo blir det mer å gjøre.

Utbytte for siste regnskapsår var kr. 0,43. Selskapet har hatt en eventyrlig god kursmessig utvikling og trolig passeres kr. 0,50 i utbytte for regnskapsåret 2017. Et av de mest aksjonærvennlige selskapene på børsen med meget god ledelse.

Dette var skuffende. Tallene kom inn litt lavere enn forventet. Det som skuffer mest er den flate utviklingen i antall ansatte. Det er jo selve grunnlaget for framtidig vekst. Å si at alt skal bli så mye bedre for Q2 har jeg liten tro på, det er 60 arb. mot 58 i fjor. Men det er også 3 inneklemte dager. Så da vil jeg tippe at tallene for Q2 vil havne omtrent som i Q1.
Men de bygger sten for sten, så i det lange bildet er caset inntakt.

De fleste jeg kjenner er skuffet og det vises tydelig i aksjekursutviklingen. Se til sammenlikning på Bouvet som leverer sterke marginer og øker med 45 ansatte siden Q4-17. Dette vil være med på å bygge vekst videre. Itera har 2 færre ansatte enn i Q4-17, og det holder ikke mål om de skal levere vekst framover. Selv har jeg nedjustert estimatene mine etter Q1. Jeg begynner også å bli usikker på om vi får 2 x 25 øre i år, spesielt siden egenkapitalgraden ble såpass lav etter de nye regnskapsprinsippene. Q2-18 mot Q2-17 blir nok bra, men etter det forsvinner veksten om det ikke ansettes mange nye. De burde netto ansette ca 15-20 personer i kvartalet. Med minus 2 i Q1 så er det en elendig start på året i et godt marked.

Det tok litt tid å fordøye resultatet som ble presentert for Q1. Umiddelbart fikk en et lite flash back til hendelser tilbake i tid hvor konsernledelsen i perioder med forvente sterk organisk vekst ikke klarte å tilpasse kostnadene til den forventede veksten.
Over vises det til Bouvet. Da dette selskapet kom på børs i mai 2007, var markedsverdien tilsvarende som Itera på den tiden, ca Mnok 550. Siden den gangen har verdiene i Bouvet gått 4 gangen, mens verdiene i Itera nærmest har stått stille.
Jeg håper derfor i Q1 var en sterk påminnelse til styret og konsernledelsen i Itera om at slik kan ikke dette fortsette fremover. Det er ikke urimelig å vente god drift, vekst og resultater når markedet er godt.

Arne Mjøs har etter Q1 gått høyt ut både i Finansavisen og TDN og med store ord beskrevet at han vet hvordan vekst, resultater og marginer skapes. Jeg håper virkelig vi i kommende kvartaler og år får se dette komme til uttrykk i rapportene som presenteres. Mulighetene er nå, eller som Sverre Hurum i Bouvet beskriver dette: «Markedet har aldri vært bedre, og det vil vare i mange år.»

Jeg har også nedjustert mine estimater for inneværende år og har nå følgende, beskrevet fra lav til høy:
Inntekter Mnok 535-545- Ebitda Mnok 73-77. Kurs 31.12; 8,50-9,50.
Ellers kom det klart frem på presentasjonen av Q1 at ledelsen også i år planlegger tilleggsutbytte i november. Det bør fortsatt være mulig å få til 2x25?!

Nå var det ikke bare negative elementer i rapporten for Q1. Signeringen av ny og mer omfattende avtale med KLP, samt nye skalerbare lokaler i Kiev, kan begge være bull nyheter allerede fra kommende kvartaler. Lykkes selskapet med strategien fremover trenger vi ikke vente i 10 år før vi ser en aksjekurs på kr 20, 5 år bør være mer enn nok.
Lykke til Arne Mjøs og Itera!

Når kan vi forvente at utbytte kommer på konto og er det noen som vet hvor stort utbytte er pr aksje. Er det bestemt om det skal utbetales et tilleggs-utbytte i år??

Utbytteinfo (Det er forøvrig aldri bestemt å betale et tilleggsutbytte før det er bestemt..)

Nøkkelinformasjon ved kontantutbytte for Itera ASA
Utbyttebeløp: 0,25 per aksje
Annonsert valuta: NOK
Siste dag inklusive: 22. mai 2018
Ex-dato: 23. mai 2018
Record date (eierregisterdato): 24. mai 2018
Betalingsdato: 1. juni 2018
Vedtaksdato: 22. mai 2018

Denne informasjonen offentliggjøres i henhold til kravene i Løpende
forpliktelser.
For mer informasjon:

Bent Hammer, CFO
+47 982 15 497
bent.hammer@itera.no

Ser det rusler sakte oppover her og at adm. kjøper stadig flere aksjer. Litt skummelt med en så stor eier som samtidig er adm. Litt vanskelig å få satt krav til. Men takker for en dobling av aksjekurs.