Rett på sak -


VARIANT 1:

Hvis REC droppet JV - unntatt 15%-andel - ville vi pga forholdet cash/verdier VS krav fått følgende resultat:

REC må ila 15 Q øke cashbeholdning med 123,58 MUSD - eller 8,24 MUSD pr Q (for å klare CTO / Indemn Loan / Bond 2023).

Det er en økning på 0,41 MUSD pr Q fra forrige estimat.


*HISTORIKK -

Q1-2018: 5,71 MUSD (må øke med 5,71 MUSD pr Q)
Q2-2018: 6,89
Q3-2018: 7,83

Q4-2018: 8,24


¤KOMMENTAR: Det skulle være muligheter her fortsatt. Selv om ting må snu til det bedre på et tidspunkt


----------


-VARIANT 2:

Hvis REC også droppet sin 15%-andel, kunne de fått tilbake 75+ MUSD. Vi får da at:

REC må ila 15 Q øke cashbeholdning med 48,58 MUSD - eller 3,24 MUSD pr Q (for å klare CTO / Indemn Loan / Bond 2023).

Det er en økning på 0,01 MUSD pr Q fra forrige estimat.


*HISTORIKK -

Q1-2018: 1,54 MUSD
Q2-2018: 2,48
Q3-2018: 3,15

Q4-2018: 3,24


¤KOMMENTAR: Her kommer potensialet tydelig frem. Ved å øke med 3,24 MUSD pr Q kan de klare alle krav frem mot 2023.
Forrige gang vi fulgte dette, så svingte det litt - REC kunne tidvis tåle tap. Men nå har kravet pr Q økt og er forbi
det som var høyeste sist gang, nemlig 2,34 MUSD. Men 3,24 er ikke mye da, og det kan snu fort


----------


-VARIANT 3:

I denne varianten ser vi på muligheten for å greie de manglende 34% av JV. Men vi forutsetter da at Bond-2023 refinansieres -
og flyttes til f.x 2028. Vi får da at:

REC må ila 9 Q øke cashbeholdning med 190,91 MUSD - eller 21,21 MUSD pr Q (for å klare CTO / Indemn Loan / JV-penalty / JV-169).

Det er en økning på 1,94 MUSD pr Q fra forrige estimat.


*HISTORIKK -

Q1-2018: 13,48 MUSD
Q2-2018: 16,78
Q3-2018: 19,27

Q4-2018: 21,21


¤Dere ser hva denne varianten dreier seg om. Dessverre er nå ikke til å stikke under
en sol at det ser noe tungt ut å klare 191 MUSD over 9 Q fremover.

En forutsetning i denne varianten var at Bond-2023 refinansieres. Men kan også føye til her at ETTER disse 9 Q -
vil REC ha 6 Q på å kunne greie Bond 2023; noe som tilsvarer 18,33 MUSD pr Q.


----------
----------


¤KOMMENTAR:

Ja, dette har vist seg å være svært nyttig å følge med på tidligere. Og materialet har sin base i tråden "INNLEDNING OG PREMISSER",
(hvor jeg også nevnte at OPPSKRIFT-tråden ville komme som et supplement til cash/gjeld-trådene). Jeg bruker (ang JV) tallene 75 og 169.
De må (som på cash-trådene) evn justeres underveis. Jeg bruker ca 30 MUSD ang skattekravet (CTO) - selv om det kan se ut som det
er uklarhet om hva det egentlig er snakk om. Og som i nevnte cash-tråd bruker jeg benevnelsen "krav". Som her; "cash/verdier VS krav".

Det ser ut som at Variant 1 ligger best an. Egentlig Variant 2 - men TT sverger til at 15%-andelen skal beholdes.
REC har likevel kommunisert at salg av den andelen er en mulighet som eksisterer.

Variant 3 begynner å trøble - det må det være lov å si nå



Link til (Q3-18) estimat:

https://forum.hegnar.no/thread/20974/view/347669/0


..og her er (for interesserte) litt historikk fra "forrige runde":

http://forum.hegnar.no/thread.asp?id=2378644
http://forum.hegnar.no/thread.asp?id=2425438