Som tidligere nevnt av meg hjelper det kraftig på med litt omtale av realitetene i selskapet 😊 Denne gangen i Finansavisen..

Omtale er vel ret ligegyldigt, efter min mening. Det handler alene om cash flows og de kommer i løbende strøm de kommende år. Vi skal i 75-100 NOK til at starte med før jeg er tilfreds. Tror at de få procent op vi har set de seneste dage vil se ret latterlige ud om nogle år. Husk på at i oktober 2021 var market cap over en milliard USD. I dag ligger vi på 650 MUSD. Kursen skal op 55% i NOK for at nå tidligere højder på trods af at mange positive ting der er sket siden da, først og fremmest Golfinho købet med en tilbagebetalingstid på kun 12 måneder, hvis mine beregninger er rigtige. Ja, vi har fået tre måneders forsinkelse, men det kan vise sig at blive en blessing in disguise hvis oljeprisen retter sig i Q1/Q2, hvilket jeg tror vil ske.

Må si det hadde gjort seg med en melding nå om at kompressoren var montert og virket etter hensikten.

Får gjenta meg selv. Føler at noe er i ferd med å skje i BWE nå. Fjerde dagen på med med stigning. Å ende i grønt i dag var sterkt. De fleste oljeselskapene endte i solid minus. Ikke minst de tre store.

Ny nabo til Maromba. Den og Papa -Terra er svært nære hverandre. Nabolisenser.
https://www.offshore-mag.com/regional-reports/latin-america/article/14287734/3r-petroleum-offshore-takes-charge-of-papaterra-offshore-brazil

Kart her:

https://sbgf.org.br/mysbgf/eventos/expanded_abstracts/14th_CISBGf/Geophysical%20reservoir%20characterization%20at%20the%20Cabo%20Frio%20High%20%28Southern%20Campos%20Basin%29.pdf

Lover å ikke skrive noe positivt om aksjeutviklingen. I dag er den i tet av fallet for oljeaksjer.

Og oljeprisen er synderen:

« Jan 4 (Reuters) - Oil edged lower on Wednesday after slumping in the previous session, weighed down by concerns about weak demand due to the state of the global economy and China's rising COVID cases.

Warning signs of global recession, China's lacklustre recovery with surging COVID-19 cases, renewed strength in the U.S. dollar and dampened risk sentiment are all catalysts keeping oil prices in check overnight," said Yeap Jun Rong, Market Analyst at IG, in a note.

The Chinese government also increased export quotas for refined oil products in the first batch for 2023, signalling expectations of poor domestic demand. read more«

https://www.reuters.com/business/energy/oil-steady-after-last-sessions-slump-fed-minutes-awaited-2023-01-04/

Nylig innsatt president Lula i Brasil, har allerede poengtert at Petrobras modellen må beholdes eller forsterkes. Dette betyr at særlig de assets som var/er for salg kan bli gjenstand for undersøkelser. men dette angår primært raffinerier og gas pipelines. Rent regulatorisk fremstår Lula som rimelig vingestekket og han har ikke flertall i kongressen til å foreta særlige sprell. Imidlertid kan han påvirke Petrobras og de fremtidige planlagte asset salgene. Legg merke til at eventuell innsnevring kun gjelder de planlagte asset salgene, hvor verken Petrobras selv eller Cade (konkurransetilsynet) har enten signert kontrakt, slik som med BWE eller Cade har godkjent, også slik som for ifm. BWEs deal. ANP kommer høyst sannsynlig til å godkjenne Petrobras/Saipem/BWE deal jan/feb. Ingenting negativt fremkom ifm. BWEs Q3.

Dette betyr at BWE står fremfor dobling av oljeproduksjonen vs. Dussafu i dag v/Golfinho - og så tilkommer ny kompressor Adolo og de første H/R Fase brønnene fortløpende utover i 2023.

Dette medfører en nærmest perfekt timing hva angår den globale etterspørsel etter olje. Eneste forutsetning jeg tar, er at kloden ikke på nytt knekker sammen pga. global pandemi i stort omfang eller resesjonen blir alt omsluttende. Selv med covid og begrenset resesjon kan olje etterspørselen øke vs. i dag. Min forståelse tilsier at det ikke nødvendigvis er etterspørsel som er kimen, men all annen støy som shorting og de markedskreftene som spekulerer i olje.

Se litt på de nevnte to artiklene nedenfor og vurder selv. BWE vil ved planlagt økning i produksjonen jan/feb trolig komme til dekket bord:

Andurand: Oil Prices Could Exceed $140 If China's Economy Fully Reopens

By Julianne Geiger - Jan 06, 2023, 11:00 AM CST

• Hedge fund manager Andurand: full reopening of Chinese economy could send oil prices past $140 per barrel.
• Andurand: The market is underestimating the scale of the demand boost.
• Andurand did say last week that oil demand will be limited somewhat by a growth in the EV sector.

https://oilprice.com/Energy/Oil-Prices/Andurand-Oil-Prices-Could-Exceed-140-If-Chinas-Economy-Fully-Reopens.html

Increases Chinese Crude Buying Spooks European Oil Traders

• Chinese traders snapping up Kazakhstan’s CPC Blend crude
• Europe has just all but halted oil imports from Russia

By
Ali Asad Zulfiqar and
Sherry Su

6. januar 2023 kl. 09:02 CET

China is snapping up cargoes of crude that would normally head to Europe, spooking the continent’s physical oil traders who’ve just seen imports from Russia all but halt at a time when local demand is rising.
The world’s largest oil importer already bought 5 million barrels of mostly-Kazakh crude for collection from a port in the Black Sea next month, according to traders of the grade. In daily flow terms, it’s the most since at least the start of 2021.
That matters because the oil in question has been the preserve of European refiners, especially since the middle of last year when companies in the European Union cut purchases from Russia following the invasion of Ukraine. Physical traders report that Europe’s own demand is also strengthening, intensifying competition for barrels.

The impact on prices — expressed as premiums or discounts to benchmarks — has been bullish. And with China’s return from Covid still in early stages, it is a reminder of just how susceptible Europe could be to resurgent buying from the Asian country.

For mer:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-01-06/increased-in-chinese-crude-buying-spooks-european-oil-market?utm_medium=social&utm_source=twitter&utm_campaign=socialflow-organic&cmpid%3D=socialflow-twitter-energy&utm_content=energy&leadSource=uverify%20wall

Flott innlegg, takk

First Hibiscus production well spudded

BW Energy is pleased to announce the start of drilling of the first production well on the Hibiscus / Ruche Phase 1 development in the Dussafu Block offshore Gabon. Drilling operations commenced on schedule in the first week of January and in line with the target of producing first oil in March 2023.

The Borr Norve jackup arrived on location in late December and immediately started preparations for the drilling campaign. The first production well, DHIBM-3H, targets the Gamba sandstone reservoir on the Hibiscus field and is expected to take just over two months to drill and complete. Installation of flexible pipelines and risers, completing the 20-kilometer connection between the BW MaBoMo production facility and the FPSO BW Adolo, was also finalised last week.

“We are on track for first oil towards the end of the first quarter. This will be the first step of many on a path for successive production growth as we complete the drilling Hibiscus / Ruche Phase 1 program and asset upgrades through 2023 and into early 2024,” said Carl Krogh Arnet, the CEO of BW Energy.

The initial Hibiscus / Ruche Phase 1 drilling campaign targets the Hibiscus and Ruche fields which are expected to add approximately 30,000 barrels per day of total oil production when all wells are completed in early 2024.

As previously guided, the new gas lift compressor to support production for the six existing Tortue wells was lifted onboard the BW Adolo in December. Installation work is ongoing. Commissioning and start-up of the compressor is expected to commence immediately after first oil from Hibiscus / Ruche which has priority during the current high-activity period onboard the FPSO.

https://www.globenewswire.com/news-release/2023/01/09/2584790/0/en/BW-Energy-First-Hibiscus-production-well-spudded.html

"The initial Hibiscus / Ruche Phase 1 drilling campaign targets the Hibiscus and Ruche fields which are expected to add approximately 30,000 barrels per day of total oil production when all wells are completed in early 2024."
Så vidt jeg skjønner, dreier det seg da om ca 5000fat/brønn pr døgn i snitt. Dette blir storslagent.

Man kunne muligens ha ønsket kompressoren ble gjort ferdig til økt produksjon fra februar, men BWE holder seg til hva som er guidet.

Dette er i det hele en positiv melding og alt følger plan. Noe som ikke alltid er en selvfølgelighet innen prosjektrelatert arbeid.

Nå er det Golfinho deal og ANP markedet venter på. Litt støy i Brasil og i går stormet mobben kongressbygningen, men er i media meldt som avsluttede opptøyer. Kan egentlig ikke se at uroen i Brasil, etter presidentvalget skal kunne medføre sendrektighet eller direkte usikkerhet, ettersom Lula danner regjerning og utnevner ministre etter tur. Øvrig rettsvesen og regulatoriske instanser som f.eks. ANP, er det ingen grunn til skal slutte å arbeide. I så fall stanser alt det olje- og gassrelaterte i Brasil. Ingenting negativt er meldt her.

Imidlertid vil en godkjennelse av ANP medføre en betydningsfull trigger i BWE aksjen. Med ca. 9.000 olje per dag fra Golfinho - og sikkert også bedre grunnlag for endelig funding, med basis i pågående produksjon og det formelle på plass.

Forventer ANP godkjennelsen jan/feb, som tidligere guidet av BWE.

Dvs. netto BWE - om alt fortsetter å følge plan - samlet kontantstrøm til BWE fra 23.000 - 24.000 fat per dag innen Q1 2023.

Kalkulerte du da med også første brønn på H/R?

Ja, vurderingen er som følger:

- Ny kompressor, ca. 11.000 f/d netto BWE fra Tortue.

- En H/R Fase 1 brønn ca. 3.500 f/d netto.

- 9.000 f/d fra Golfinho.

Samlet, 23.000 - 24.000 f/d netto BWE.

Men den virkelige positive og etterlengtede effekten på Dussafu, får man ved mye lavere OPEX. Som vil fortsette å synke, ettersom nye brønner kommer i produksjon..

Det ser helt fabelaktig ut for BWE, men fremdeles avventer markedet sluttført finansiering, som jeg tror er noe beroende på produksjonen på Dussafu og formell overtakelse/produksjon inkl. FPSO CdV på Golfinho.

Skal jeg tippe, så ser vi aksjekursen til BWE som ~doblet, ved den tid BWE har finansiert Maromba Fase 1 og FPSO Polvo - og alt fungerer som det skal på Dussafu og BWE står som formell eier av Golfinho-klyngen/FPSO CdV.

Aksjekursen til BWE fremstår som helt elendig/feilpriset - og markedet trenger flere good news.

Flere "good news" kommer nok fremover nå! 🎈

Lækker meddelelse i dag! Risikoen bliver mindre for hver dag der går.

Noen nye oppdaterte kursmål nå etter dagens meddelelse?

Ingen grunn til det. Dette burde være kjent. Det eneste er at produksjonsøkningen på Tortue blir skjøvet på. Kanskje ikke før tidlig Q2.

Pareto er ikke helt enig i at det var kendt: "In our opinion, most of the execution risk is now also behind us with news flow likely to remain positive over the next months." I takt med at risikoen går ned bør de vel fjerne noget af discounten fra deres sum of the parts beregninger.

Ikke at det spiller den store rolle. Nogle kroner fra eller til i det store billiede... Kender ingen oljeaktie som er lige så billig målt på kurs i forhold til operativt cashflow. De investorer som tror oljecyklussen bliver kort bekymrer sig over at cashflowet går til yderligere produktion. De af os som ser en lang oljecyklus frem for os ser yderligere produktion som rente på rente-effekt. Warren Buffetts snowball. Tror BWE bliver en multibagger inden for få år.

Nå er det ANP og formell overtakelse fra Petrobras assets som gjelder.

På Dussafu synes det gå meget bra. ANP derimot er vrien å tidsbestemme. Imidlertid tror jeg at BWE fra tidligere og nå ifm. Maromba og Golfinho-klyngen, samt oppbygging av organisasjonen i Rio de Janeiro - har opparbeidet god kontakt og samarbeid, slik at selskapets guiding om 5-6 mnd. behandlingstid av ANP - uttalt ifm. Q2 2022, må bli stående. Vil bli en jubeldag, etter at ANP har godkjent. For da tror jeg på en kjedereaksjon i alle ledd - også funding.

19T aksjer omsatt så langt i dag og aksjekursen på vei oppover.

Skulle vel egentlig bare mangle om markedet ble overøst av ekstremt billige aksjer, nå like før det virkelige startskuddet går..

Føler trygghet i at risk er tatt ned vesentlig ifm. Dussafu, men fremdeles gjenstår ANP og vilje derfra til kjapt å ekspedere videre..

Ja-ja. Beveger seg sakte oppover. Høyeste sluttkurs siden 1. desember.

Stigningen fortsetter i dag. Jeg la tidligere ut en sammenligning over hvordan BWE hadde gjort det siste 3 måneder sammenlignet med andre oljeaksjer og fikk beskjed om at jeg var selektiv mhp. tid. Har derfor sjekket siste år. Vi har nå faktisk såvidt gått forbi EQNOR. Finner i farta bare en som har steget mer og det er NOR. Den knuser alle.

Vi venter vel alle på stigning på kommende meldinger. Det er grei hvis disse kommer fra et høyt nivå.

Nå håper jeg ikke har jinxet den igjen. 😀

Skønt at se aktien "lidt" under radaren stige stille og roligt.

Melding om produktionsøgning og brazil asset closure i Q1, vil forhåbentlig få øget interessen for aktien og velfortjent rerate.

Så må tiden vise om der kan komme yderligere M&A - men selskabet har rigeligt at se til med nuværende assets som også byder på potentiel fantastisk upside.

Spændt på KUDU, hvad der gemmer sig i denne licens.

Jeg tænker 30-35kr indenfor rækkevidde lige rundt om hjørnet jo tættere vi kommer på end Q1.

30-35kr på liten interesse, 60-70kr på normal interesse

Ser at regjeringsskiftet i Brasil skaper problemer for noen aktører i oljesektoren. Dette gjelder Karoon:

«Karoon Energy’s Brazil drilling plans thrown off course by change of host government»

«Australian independent Karoon Energy has had to rejig its planned upstream activities offshore Brazil with a delay to its Neon field drilling due to a key approval yet to be received amid the recent change of government but the company’s Patola field remains on track for start-up before end-March.

The receipt of final environmental approvals for the Neon drilling has been impacted by the recent change of federal administration in Brazil. Consequently, we shall undertake the final planned intervention in the Bauna field, on BAN-1, prior to moving to Neon,” Karoon managing director Julian Fowles confirmed on Monday.»

https://www.upstreamonline.com/field-development/karoon-energy-s-brazil-drilling-plans-thrown-off-course-by-change-of-host-government/2-1-1388238


Får bare håpe at BW Energy sine godkjennelser ikke også lider under dette.

Ser av ditt innlegg at det her dreier seg om en miljøgodkjenning, som høyst sannsynlig hører inn under myndighetsinstans IBAMA, som igjen er linket til miljø dep.

BWEs sak er under ANP og linket mot energi dep.

Ser av ANPs hjemmeside at det synes være business as usual. Dvs. tidsoppdaterte meldinger.

Jeg tror BWE har opparbeidet seg godt kjennskap og impact vs. ANP. I tillegg holder BWEs organisasjon til i Rio de Janeiro. Ditto for ANP.

Hentet fra Q3 2022 presentasjonen:

Progressing Golfinho transactions in Brazil

Preparing for takeover of 100% operated working interest (“WI”) in Golfinho and Camarupim clusters, 65% WI in Brigadeiro (BM-ES-23) and FPSO Cidade de Vitoria

‒ Approved as deep-water class A operator by ANP

‒ Build-up of local organization and operational preparedness

• Field and FPSO transactions are expected to close in Q1 2023

Er helt enig med deg I at utviklingen I Brasil kan påvirke myndighets godkjennelser. Imidlertid tror jeg ikke i vår sak at dette bør være befengt med særlig risk. Dvs. forventer at deal er lukket innen Q1, som BWE har guidet.

For all del, her kan det skli vs. ANP. Derfor ba jeg nettopp selskapet om å nevne ANP problematikken i Q4 UPDATE. Selskapet har ikke nevnt Golfinho i de siste oppdateringene, så det fremkommer mest trolig i Q4 rapporten.

Dersom ikke noe konkret foreligger fra ANP innen den tid. Noe jeg tror mest på.

Vi satser på det. Forøvrig kan det synes som en del ikke tør å sitte på gjerdet lengre. Aksjekursen har i hvert fall hatt en bra utvikling så langt i år.

https://www.msn.com/nb-no/okonomi/aksjeopplysninger/fi-btrvnm?duration=Ytd&comps=alt89c%2Calsyww%2Cc57sz2%2Calspjc%2Cb115w7

Ser dnb har øket tp fra 32 te 37 i dag.

Ja. Vi får håpe på et hopp når ting blir meldt. Jeg var veldig skuffet over reaksjonen da kjøpet av Golfinho ble publisert.

Hva er de største triggerne i denne?

- Golfinho deal closure
- løbende øgning produktion Dussafu og melding om meget lavere produktionsomkostninger.
- Maromba funding
- nyt om KUdu


Hvor de første 2 tigger er det som vi formentlig kan se frem til at høre om først.

M&A, men sandsynligheden herfor nok ikke så stor, med alle de nuværende projekter.

Derudover ej forglemme olieprisen holder sig på et højt niveau.

Sikker på Gunnarius kan tilføje yderligere til listen.

Ikke mindre enn 155 har vært inne og kikket på denne så tidlig på dagen. Intet å utsette på interessen nå? Det lover godt.

Og kursen fortsetter sin oppgang. Det går ikke med stormskritt. Det må sies, men foretrekker faktisk den type oppgang vi ser nå. Hvis kursen som er nå i øyeblikket holder seg på 28,2 ut dagen blir det høyeste sluttkurs siden 9. juni i fjor. Da var oljeprisen på nesten 120 USD pr fat.

Det har ingen relevans å formidle mønsteret i handelen, derfor avsås ytterligere kommentarer.

Virkelig spennende tider for BWE, hvor ANPs eventuelle godkjennelse vil få større impact enn markedet synes forstå. For med denne Petrobras deal som closed, vil BWE aksjen oppleve en kjedereaksjon av positive hendelser - ikke minst innen funding.

UPDATE Q4 har tidligere kommet 1-1.5 mnd. i forkant selve Q-rapporten. Derfor kan UPDATE foreligge når som helst. Ditto gjelder for ANP godkjenningen.

Jo, her handler det om å være i posisjon.

Det virket som om DNB aner sammenhengen nå. Høyner behendig fra 32kr til 37!

Flot lukkekurs .
Kom så med Brazil deal.

Dussafu update ved vi jo er end q1 med ny brønd + kompressor.

Forsigtigt bud på kurs er vi er godt inde i 30'erne på melding om golfinho closure og god produktionsøgning q1.

Kompressoren er nok ikke ferdig innkjørt før i begynnelsen av Q2 siden first oil er i slutten av Q1. Akkurat da er det nok ganske travelt på Adolo. Så blir spørsmålet. Blir det «first oil» fra en eller to brønner? Jeg tror de kobler opp til to brønner samtidig. Synes det passer best med tidsanslaget. De gjorde det også slik på Tortue fase 1.

Som ventet kom det ikke noe om ANP eller Golfinho-klyngen i Q4 UPDATE. Dette tolker jeg til at det ikke per nå er endring i hva selskapet guider, dvs. ANP er forventet eventuelt å godkjenne innen Q1 – ellers burde dette ha blitt meldt.

Det trekkes av RBL fasiliteten, men cash posisjon på USD 210 mill. er meget bra.

Positivt at det BWE forstesetter å følge plan med first oil mot slutten av Q1.

Mer om kompressoren på Adolo og ANP/Petrobras deal må markedet avvente til selve rapporten i neste mnd. Om det da ikke vil foreligge en melding ifm. ANP før den tid. Noe jeg tror markedet vil erfare.

Oljeprisen og produksjonen ble heller soft for løfting og Q4, men som forventet egentlig. Oljeprisen er vesentlig styrket og det ser bra ut fremover.

https://newsweb.oslobors.no/message/580293

Etter mitt syn og isolert sett - dagens melding trades til hva den er verdt.

Kan ikke være særlig å hente ved denne øretrillingen.

Oljeprisen på vei oppover.

BWE følger plan og budsjett - hva mer kan egentlig markedet forlange?