Nick Timiraos i The Wall Street Journal publiserte en artikkel på torsdag som skapte reaksjoner på Wall Street. Timiraos er sjef for makroøkonomi hos WSJ, og står for avisens dekningen av sentralbanken i USA (Fed).
I artikkelen drøfter Timiraos om Fed burde kutte med 25 eller 50 basispunkt. Artikkelen antyder 50 basispunkt, blant annet fordi Jon Faust, tidligere seniorrådgiver til Jerome Powell, sa: «Det kan gå begge veier (...) men jeg heller mot 50. Rimelig sjanse for at FOMC også ender opp der.»
Fed-prisingen endret seg markant som følge – fra 15 til 45 prosent sannsynlighet for dobbeltkutt i september-swaps, i løpet av noen få timer.
Overraskende
Timiraos sin artikkel var overraskende for flere, særlig etter inflasjonstallene fra onsdag som var litt høyere enn ventet. Fed-prisingen tolket KPI-tallene som at man må være noe mer forsiktig med rentekutt.
Senere på torsdagen la Paolo Schiavone, rente-trader i Goldman Sachs, ut et notat. «Overraskende artikkel,» ifølge Schiavone.
«Fed er mer sannsynlig å kutte med 25 basispunkter rett og slett fordi dette ikke er en kildebasert referanseartikkel,» sier Schiavone.
Han fortsetter: «En WSJ-artikkel som endret Fed-prisingen med 4 basispunkter for september. Markedet viser fragilitet. Dette er grunnen til at USD/JPY tester årets laveste nivåer på 141, og hvorfor gull stiger til nye høyder.»
Schiavone påpeker også at «dette er ikke en normal syklus (...) bruker man 2s/10s så forenkler du syklusen.»
Han oppsummerer «den meget velskrevne WSJ-artikkelen» og konkluderer «det vil være livlig, noe som betyr at politikkvolatiliteten egentlig ikke forsvinner.»