Kronesvekkelsen og hvordan denne løfter avkastningen for norske fondssparere ble et tema da spareøkonom Bjørn Erik Sættem i Nordnet gjestet Børsmorgen mandag.
– I fjor var valutaeffekten 4-7 prosent i globale aksjefond, og slik har det vært i mange år nå, sa han.
Effekten på avkastningen blir naturligvis den motsatte når kronen styrker seg, og det store spørsmålet er når dette vil skje.
– Startsignalet er når Federal Reserve senker renten, sa Finansavisens aksjekommentator Karl Johan Molnes.
– Gunstig støtpute
Sættem er likevel ingen tilhenger av fond med valutasikring, slik flere forvaltere tilbyr for å beskytte seg mot svingningene i valutamarkedet.
– I tillegg til påslaget du får i forvaltningshonoraret, kommer en uheldig rebalanseringseffekt som går ut på at norske kroner ofte kjøpes på ugunstige tidspunkter når valutaterminkontraktene gjøres opp. Dette påfører indirekte kostnader som faktisk har vært betydelige de siste årene, forklarte han.
Samtidig fungerer åpen valutaeksponering ifølge Sættem som en veldig gunstig støtpute.
– I krisetider svekker kronen seg, og da får du ikke hele aksjefallet du vanligvis får. Når kronen svekker seg, vil fallet i beste fall halveres, slik vi så i mars 2020 da verdens børser falt 30 prosent. For norske investorer i globale aksjefond ble fallet bare 15 prosent, fortsatte spareøkonomen.
