Skrur utbyttet i taket

BW Offshore melder om et driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) på 91,1 millioner dollar i fjerde kvartal 2023, ned fra 104,9 millioner dollar i samme periode året før.

Driftsinntektene falt fra 211,2 til 170,4 millioner dollar, noe som betyr at EBITDA-marginen steg fra 49,7 til 53,4 prosent.

Styret foreslår et utbytte på 0,088 dollar pr. aksje for kvartalet. Dette er opp fra 0,063 dollar pr. aksje i tredje kvartal og godt over 0,035 dollar pr. aksje i fjerde kvartal 2022.

Markedet reagerer med å sende BW Offshore opp over 6 prosent på Oslo Børs torsdag formiddag.

Barossa-betalinger

Selskapet opplyser at progresjonen på Barossa FPSO-prosjektet er i tråd med planen, med å ha oppnådd en total ferdigstillelse på 80 prosent ved utgangen av januar.

– Vi har en sterk balanse etter å ha fullført vårt flåtesalgsprogram og salget av BW Energy-aksjer, støttet av sterk kontantgenerering fra vår flåte av flytende produksjons- og lagringsskip (FPSO), sier konsernsjef Marco Beenen i en kommentar. 

– Dette gjenspeiles i vårt fjerdekvartalsutbytte som bringer den totale distribusjonen basert på 2023-resultat til 48,6 millioner dollar, som er det maksimale tillatt under våre gjeldsbetingelser, og viser vår kontinuerlige forpliktelse til å returnere verdi til aksjonærene, fortsetter han.

Netto kontantstrøm fra driften kom inn på 230 millioner dollar i kvartalet, hvorav 132 millioner dollar var forhåndsbetalinger fra Barossa. I fjerde kvartal 2022 var kontantstrømmen 172,3 millioner dollar.

Gjennomsnittlig vektet oppetid for FPSO-flåten var 97,3 prosent i kvartalet, ned fra 99,1 prosent i samme periode året før. Oppetiden ble påvirket av en planlagt nedstengning av BW Catcher.

Kontroversielt salg

BW Energy-salget til BW Group ga et samlet proveny for BW Offshore på 1,86 milliarder kroner. Salget av de 58,11 millioner aksjene skjedde til kurs 32 kroner 22. januar, 12 dager etter at BW Offshore takket nei til 27 kroner pr. aksje i det pliktige budet fra BW Group.

– Det er ikke tilbudsplikt på dette på kurs 32 kroner. Da er det iallfall sinne, og neste nivå er advokater. Hvor dette ender, om det stopper på sinne eller advokater kommer vet jeg ikke. Man må se på alle detaljer, og alle må få si det de skal si, men dette virker veldig rotete, sa aksjekommentator Karl Johan Molnes på Børsmorgen da salget ble kjent, og sammenlignet prosessen med en såpeopera.

Første gass om et år?

For Barossa-prosjektet ble en ifølge rapporten «betydelig milepæl» nådd i november, da BW Opal-skroget ankom Singapore 22 måneder etter at det første stålet ble kuttet på verftet i Sør-Korea. Integrasjonsjobben er godt i gang, og ved utgangen av februar var 11 av 16 toppsidemoduler installert.

– BW Opal er i rute for første gass i første halvår 2025. Markedet for nye FPSO-prosjekter holder seg sterkt med høy FEED-aktivitet, og vi fortsetter å være selektive på vekstmuligheter som møter våre kriterier, sier Beenen.

FPSO-en BW Opal skal operere på gassfeltet Barossa utenfor Darwin i Australia. Den skal leies ut i 15 år fra den forventede oppstarten i 2025, med en kontraktssum for BW Offshore på hele 4,6 milliarder dollar. 

Før den tid skal selskapet investere rundt 2 milliarder i ingeniørarbeider, innkjøp, bygging og installasjon (EPCI). Selskapet hadde beregnet en buffer for å ta høyde for økte kostnader i prosjektet, og da tallene for andre kvartal ble lagt frem 28. august i fjor opplyste BW Offshore at denne bufferen vil bli benyttet fullt ut.